锂被誉為(wèi)“白色石油”，随着新(xīn)能(néng)源汽車(chē)产业的快速发展，锂作為(wèi)锂電(diàn)池核心上游原材料而成為(wèi)关注的焦点。
上海有(yǒu)色金属网（以下简称“SMM”）信息显示，截至3月10日，國(guó)产電(diàn)池级碳酸锂价格已攀升至50.1万元/吨，较2021年12月下旬几近翻倍。
在此背景下，宁德时代（300750.SZ）董事長(cháng)曾毓群，天齐锂业（002466.SZ）董事長(cháng)蒋卫平等关注到我國(guó)的锂资源供应链安全。其表示，锂资源是锂電(diàn)池的核心原材料，保障锂電(diàn)池初级产品的供给，具有(yǒu)重要战略意义。
電(diàn)池百人会理(lǐ)事長(cháng)于清教在接受记者采访时表示：“世界锂资源储量主要集中在智利、澳大利亚、阿根廷三國(guó)。我國(guó)锂矿主要从澳大利亚和阿根廷进口，对外依存度约7成，且随着未来新(xīn)能(néng)源汽車(chē)等市场需求的高增長(cháng)，这一比例还将继续提升。”
对外依存度约7成
锂是一种白色金属，作為(wèi)自然界中電(diàn)极電(diàn)位最负的金属元素，為(wèi)天生的電(diàn)池材料，被视為(wèi)未来的“白色石油”。同钴、镍、石墨、稀土永磁等新(xīn)能(néng)源汽車(chē)上游关键原材料一样，锂的战略价值已逐步被全球产业界和政府机构所认同。锂在美國(guó)、中國(guó)、日本、欧盟等全球主要的新(xīn)能(néng)源汽車(chē)终端市场，以及智利、澳大利亚、加拿(ná)大、刚果金等资源國(guó)，均被列為(wèi)关键矿产资源。
五矿证券“锂想系列”研报显示，根据USGS（美國(guó)地质调查局），全球锂资源量约4.6亿吨金属量（LCE），但在当前价格和工艺體(tǐ)系下，可(kě)经济开采的资源有(yǒu)限、分(fēn)布不均且禀赋差异较大。锂资源种类主要分(fēn)為(wèi)盐湖(hú)卤水锂矿、固體(tǐ)锂矿、黏土锂，分(fēn)别占全球探明储量的58%、26%、7%。其中，最优质的盐湖(hú)锂分(fēn)布在被称為(wèi)“南美锂三角”的智利、阿根廷和玻利维亚；西澳是全球最主要的固體(tǐ)锂矿供应来源；黏土锂潜力充沛，但尚未商(shāng)业化。
该系列研报显示，目前，中國(guó)锂行业主要依靠进口西澳锂精矿生产電(diàn)池级锂盐及深加工产品，再销往下游的全球锂電(diàn)供应系统。但2021年西澳锂精矿整體(tǐ)的产能(néng)扩张进度与下游全球锂電(diàn)材料、动力電(diàn)池的爆发式增長(cháng)并不在同一个“频道”，在超级需求周期中，即期的资源约束推动锂盐价格持续创下历史新(xīn)高。
于清教表示，目前，全球成熟的锂资源开发项目主要集中在西澳锂辉石矿山(shān)、南美盐湖(hú)以及國(guó)内的盐湖(hú)、锂辉石矿山(shān)和云母提锂项目。我國(guó)锂矿主要从澳大利亚和阿根廷进口，对外依存度约7成，且随着新(xīn)能(néng)源汽車(chē)等需求市场的高增長(cháng)，这一比例还将提升。
于清教进一步表示，國(guó)内锂资源供应面临诸多(duō)潜在风险，如开发难度高、进度慢，对外依存度高；電(diàn)池回收产业链不完善，锂、钴、镍等资源回收再利用(yòng)率低；供应不稳定造成大幅价格波动，冲击電(diàn)池产业发展等。
宁德时代（300750.SZ）董事長(cháng)曾毓群表示，锂资源是锂電(diàn)池的核心原材料，当前锂资源供需形势严峻，行业发展面临挑战。应加快國(guó)内锂资源勘探开发，保障供应链安全。同时应加强自主创新(xīn)和科(kē)技攻关，提升资源循环高效利用(yòng)水平。
“世界锂资源分(fēn)布极不均衡，锂矿产出的區(qū)域分(fēn)布存在较大差异。尽管中國(guó)锂资源量位于世界前列，资源品种相对丰富，但相较于锂盐生产能(néng)力，國(guó)内锂原料供应不足，对外依存度较高，65%的锂原料需要进口。”蒋卫平亦向媒體(tǐ)表示，与此同时，世界主要國(guó)家纷纷认识到锂资源的战略意义，智利、玻利维亚、墨西哥(gē)等多(duō)个國(guó)家将锂资源和石油一样列為(wèi)國(guó)家战略资源，对锂资源的开发利用(yòng)控制越来越严苛。
多(duō)因素推动锂价飞涨
伴随锂资源“焦虑”的是锂价暴涨。
SMM现货价格显示，3月10日，電(diàn)池级碳酸锂价格达到50.1万元/吨，较2021年初5万元/吨的价格上涨10倍，较2021年末的25万元/吨上涨1倍。与此同时，锂辉石精矿、金属锂和氢氧化锂等材料价格也全線(xiàn)上扬。
北方工业大學(xué)汽車(chē)产业创新(xīn)中心主任纪雪(xuě)洪向记者表示，锂价受供求关系影响，随着新(xīn)能(néng)源汽車(chē)销量的快速增長(cháng)，近两年对锂的需求增長(cháng)很(hěn)快。而锂资源新(xīn)增产能(néng)的建设投资需要一个周期，需求很(hěn)旺盛、供应短期之内跟不上，自然会造成价格飞涨。
纪雪(xuě)洪讲道，随着开采技术的发展和品质差的锂资源具备开采的可(kě)能(néng)性，長(cháng)期而言，锂资源供给会增加。不过总體(tǐ)来看，考虑到未来新(xīn)能(néng)源汽車(chē)的高速增長(cháng)，锂供需紧张的局面可(kě)能(néng)一直会存在，其价格也将居高不下。
于清教认為(wèi)，锂价上涨的原因很(hěn)多(duō)。首先，储能(néng)、電(diàn)动工具、電(diàn)动两轮車(chē)、智能(néng)家居等多(duō)个细分(fēn)市场需求超预期增長(cháng)，而供应端受疫情、地缘政治、自然灾害等因素影响，不稳定性加剧，导致供需错配。同时，全球资源争夺战开启，矿业巨头、車(chē)企和電(diàn)池企业等加入“战局”，推高锂价。此外，囤积居奇、哄抬物(wù)价等人為(wèi)因素也是原因之一。
“锂价短期内仍将高位运行，但目前明显过高，未来会逐步回落。”于清教表示。
上述五矿证券系列研报认為(wèi)，2022年的锂资源供应可(kě)刚好满足全球的终端装机需求，但难以满足全部車(chē)企、電(diàn)池厂、材料厂的采購(gòu)和备货需求，结构性因素将导致全球产业链的锂资源焦虑难有(yǒu)实质性缓解。西澳泰利森的锂精矿扩产能(néng)否高效的进入中國(guó)供应系统，以及智利 SQM产能(néng)释放的实际进度，将在很(hěn)大程度上影响锂化合物(wù)的价格。
该系列研报提醒道，澳矿是中國(guó)当前最主要的锂精矿来源，其已从初创矿商(shāng)进入新(xīn)兴巨头时代。由于巴西锂矿的體(tǐ)量与禀赋有(yǒu)限、非洲矿山(shān)暂未形成气候，因而澳矿资源商(shāng)对于下游锂盐的议价力显著增强。当高集中度的供应侧面对分(fēn)散又(yòu)高成長(cháng)的需求侧时，大概率将出现“资源和潜在产能(néng)充裕、扩产落地偏低预期”的局面，直至更為(wèi)多(duō)元的供应格局形成。
终端需求遭“反噬”？
五矿证券系列研报认為(wèi)，在50.1万元/吨的碳酸锂价格下，需要开始警惕高成本和采購(gòu)现金流压力对于终端需求的“反噬”。应加大中國(guó)本土锂资源的开发力度，建立全球多(duō)元的供应體(tǐ)系。
“确实存在这种可(kě)能(néng)性，上游锂资源价格太高，最终形成对终端需求的‘反噬’。”纪雪(xuě)洪如是说道。
纪雪(xuě)洪表示，锂价维持在高位、甚至继续上涨，会直接影响动力電(diàn)池企业，造成其原材料成本的增加。之后，还会间接影响整車(chē)企业和購(gòu)买新(xīn)能(néng)源汽車(chē)的消费者，整个产业链需要共同消化锂价上涨带来的成本增加。
“一辆新(xīn)能(néng)源汽車(chē)，如特斯拉，生产其动力電(diàn)池需要约50~60kg碳酸锂。现在锂价较2021年年底增長(cháng)了1倍，一辆新(xīn)能(néng)源汽車(chē)的電(diàn)池成本就会增加1万元左右。部分(fēn)新(xīn)能(néng)源汽車(chē)每辆的销售利润都不足1万元。如果車(chē)企提价转嫁成本，就会吓跑对价格比较敏感的消费者。”纪雪(xuě)洪解释道。
纪雪(xuě)洪讲道，如國(guó)内某新(xīn)能(néng)源汽車(chē)品牌在上个月已经停产，可(kě)能(néng)就同上游原材料的价格上涨有(yǒu)一定关系。当然，今年的情况比较特殊，因為(wèi)油价也出现了大幅上涨，燃油車(chē)的使用(yòng)成本也在上升。所以要进行综合对比后，才能(néng)确定锂价上涨对终端需求的具體(tǐ)影响。
于清教表示，如果锂价持续走高，产业链多(duō)个环节成本承压，中小(xiǎo)企业生存空间将进一步受挤压。从终端市场来看，现有(yǒu)中低价位新(xīn)能(néng)源車(chē)型销量将受到较大影响。
对于上述问题，近日工信部副部長(cháng)辛國(guó)斌表示，未来将强化对锂资源的保障，满足动力電(diàn)池生产需要，并适度加快國(guó)内锂、镍等资源的开发进度，打击囤积居奇、哄抬物(wù)价等不正当竞争行為(wèi)。同时，健全动力電(diàn)池回收利用(yòng)體(tǐ)系，支持高效拆解、再生利用(yòng)等技术攻关，不断提高回收比率和资源利用(yòng)效率。