在当前经济低迷、而黄金价格却处于历史高位的环境下，这无疑是符合各方利益的最大公约数。
紫金矿业旗下巴布亚新(xīn)几内亚波格拉金矿峰回路转，迎来复产倒计时。12月11日，紫金矿业发布公告，宣布波格拉金矿已于近日达成全面复产所需的全部前提条件，并将于2023年12月22日正式启动复产，预计将于2024年第一季度产出第一批合质金。
历时長(cháng)达三年多(duō)的“拉锯”谈判后，这个世界十大金矿之一的黄金矿山(shān)，终于以各方皆大欢喜的结果尘埃落定。
重组：寻找最大公约数
2015年，紫金矿业以2.98亿美元，从巴理(lǐ)克手中获得了波格拉金矿47.5%的权益。双方各持50%股权成立了合资公司BNL，共同持有(yǒu)波格拉金矿95%权益。
但波格拉金矿的采矿权于2019年8月到期，据巴新(xīn)國(guó)家法院判决，波格拉金矿仍可(kě)以继续生产，直到巴新(xīn)政府作出采矿权延期的决策為(wèi)止。
2020年4月24日，巴新(xīn)政府决定不批准波格拉金矿特别采矿权延期申请，并表示将组成國(guó)家谈判团队，就后续事宜进行协商(shāng)。
此后，BNL与巴新(xīn)政府和土地主，就矿权延期事宜开展了長(cháng)达三年多(duō)的密切磋商(shāng)，积极争取新(xīn)的合作方案。直至2023年10月，BNL获巴新(xīn)官方颁发的特别采矿租约，為(wèi)重启波格拉金矿的生产扫清了障碍。
根据新(xīn)的合作方案，波格拉金矿新(xīn)的股东方——巴新(xīn)相关方（当地土地所有(yǒu)者、恩加省政府等）持有(yǒu)51%的股份，BNL持有(yǒu)剩余的49%。
分(fēn)析人士认為(wèi)，新(xīn)的合作方案将大大降低矿山(shān)未来人為(wèi)的不确定性，在矿山(shān)長(cháng)达20年的运营周期里，确保矿山(shān)長(cháng)期稳定生产。在当前经济低迷、而黄金价格却处于历史高位的环境下，这无疑是符合各方利益的最大公约数。且金矿仍由有(yǒu)着成熟矿山(shān)运营经验的紫金矿业、巴理(lǐ)克团队主导复产建设和未来运营，将有(yǒu)效保障复产秩序及生产效率。
对于2020年停产时即已收回全部投资成本的紫金矿业而言，这尤其是一个重大利好。
按照BNL最新(xīn)规划，波格拉金矿保有(yǒu)黄金资源量417吨，在复产、达产后，矿山(shān)预计平均年产黄金21吨。按公司通过BNL间接持有(yǒu)波格拉金矿24.5%权益计算，归属公司权益的年黄金产量约5吨，将显著增加公司的黄金产量，并為(wèi)公司带来持续稳定的利润贡献。
另据公司公告，2021年4月9日，BNL与巴新(xīn)政府签署了框架协议，对波格拉金矿总开采年限内的经济收益分(fēn)成比例进行了约定，其中，巴新(xīn)各方占53%、BNL占47%，且巴新(xīn)相关方的分(fēn)成根据现金流分(fēn)配计算，既包括项目公司税后分(fēn)红，也包括项目公司本应税前缴纳的政府税费等。
“这意味着巴新(xīn)各方所获取的经济收益分(fēn)成将大部分(fēn)来自项目公司税前收益，此長(cháng)彼消，巴新(xīn)各方对项目公司的税后利润分(fēn)配则会降低，紫金矿业和巴理(lǐ)克可(kě)分(fēn)配的税后利润比例将有(yǒu)望超出股权比例，这充分(fēn)體(tǐ)现了巴新(xīn)政府发展的诚意。”分(fēn)析人士指出。
观察：矿业开发是去风险的过程
“不同國(guó)家和地區(qū)矿产资源分(fēn)布和禀赋上的差异，决定了矿业行业具有(yǒu)天然的國(guó)际化特征，矿业企业不走出去，只能(néng)伴随着矿山(shān)的枯竭而逐渐萎缩、消亡。” 矿业专家认為(wèi)。
他(tā)表示，矿业项目的发展过程就是个去风险的过程，相比初期找矿阶段面临的找矿风险、资源量风险、可(kě)研风险、政府批准风险、融资风险、建设及投产风险、市场风险，到生产环节时风险已大大减少。
近年来，紫金矿业高步频走向國(guó)际矿业市场，引发了一些解读，南美项目今年更是饱受关切。
据紫金矿业介绍，哥(gē)伦比亚武里蒂卡金矿虽然受到外围非法采矿的干扰影响，但自收購(gòu)以来，项目均按照最高上限进行满负荷生产。截至目前，武里蒂卡金矿项目生产经营正常，2023年11月单月还创下新(xīn)的产金记录，有(yǒu)望超过全年计划生产目标。同时，公司正积极研究國(guó)际投资保护协定，拟通过國(guó)际仲裁的法律途径维护自身权益。
而因阿根廷新(xīn)总统过激的竞选口号，引发对紫金矿业3Q盐湖(hú)的担忧也有(yǒu)了转向。
据最新(xīn)消息，阿根廷新(xīn)上台总统在竞选成功后，开始对第二大贸易伙伴中國(guó)表达善意，表示愿意与中國(guó)保持友好合作的关系，继续推进两國(guó)的经贸往来。
紫金矿业表示，新(xīn)总统重视与美元的挂钩，对于3Q项目后续生产运营来说是较大利好，将减少因阿根廷货币汇率不稳定带来的汇兑损失。
“改善、发展是人类共同的意愿，紫金矿业一贯坚持以‘共同发展’為(wèi)核心价值观，以负责任的矿业活动创造就业、助力东道國(guó)经济发展，在基础设施、文(wén)化教育、医疗卫生、运动健康、产业发展、技能(néng)提升等方面给予积极扶持，并实现自身发展，打造属地利益相关者命运共同體(tǐ)。”紫金矿业表示。
据了解，紫金矿业自2005年“走出去”以来，投资回报良好，总资产增長(cháng)55倍、归母净利润增長(cháng)29倍，铜资源量增長(cháng)12倍、金资源量增長(cháng)8倍，矿产铜产量增長(cháng)44倍、矿产金产量增長(cháng)3.7倍。按12月11日收盘价11.67元/股测算，公司总市值达3012亿元，高居A股上市公司第25位。
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