时隔5个月，碳酸锂价格重回50万元/吨大关。锂矿公司赚得盆满钵满，主营建材机械和海外建筑陶瓷的科(kē)达制造半年报透露，参股公司蓝科(kē)锂业上半年净利37亿元，為(wèi)公司带来18亿元投资收益。转产锂電(diàn)成為(wèi)产能(néng)过剩的陶企当下最热门的选择。
华泰证券分(fēn)析师方晏荷9月14日研报认為(wèi)，建筑陶瓷产能(néng)过剩是制约行业中長(cháng)期成長(cháng)的重要因素。《中國(guó)瓷砖产能(néng)调查报告》显示，我國(guó)陶瓷砖的产能(néng)利用(yòng)率较低，2020年全國(guó)陶瓷砖的产能(néng)利用(yòng)率為(wèi)68.89%。2021年全國(guó)规模以上建筑陶瓷企业1048家，相比2019/2020年减少112/45家，在能(néng)耗指标受限及行业需求压力下中小(xiǎo)企业持续出清。
中信证券分(fēn)析师孙明新(xīn)等9月14日研报指出，随着地产需求下行和原燃料价格高企，传统陶瓷业務(wù)经营承压，行业处在底部。短期转产锂渣坯经济效益遠(yuǎn)好于生产瓷砖，或将打造新(xīn)增長(cháng)点。据陶城报统计，截至9月9日，江西宜春高安、宜丰两地合计16家陶企、35条生产線(xiàn)改产锂電(diàn)材料项目通过备案审批，总投资7.8亿元，锂渣坯粉年产能(néng)合计达912万吨。
上市公司方面，孙明新(xīn)看好具有(yǒu)向相关产业链延伸可(kě)能(néng)性的头部瓷砖企业：蒙娜丽莎、东鹏控股和帝欧家居。公开资料显示，这三家公司均在锂矿主产區(qū)江西有(yǒu)较大产能(néng)布局和能(néng)耗指标。
传统锂矿提锂工艺中，约有(yǒu)0.5%品位的氧化锂会在浸出提锂中被废渣带走，造成资源的浪费，而随着锂价的高涨，含有(yǒu)氧化锂的废渣也具有(yǒu)较高的提锂价值。
由于锂渣煅烧提锂过程中所用(yòng)窑炉、设备（球磨、干燥机等）和瓷砖生产相通，因此产線(xiàn)改造较為(wèi)容易。通过对陶瓷生产線(xiàn)进行改造（单条窑炉改造金额约在千万左右），将上游锂電(diàn)企业的固废锂渣与聚凝剂在陶瓷窑炉中进行中温焙烧，烧制成锂渣坯再返回给锂電(diàn)企业进行浸提碳酸锂，实现废弃资源利用(yòng)的同时能(néng)产生较高的经济效益。
方晏荷指出，江西是全國(guó)第二大建筑陶瓷产區(qū)，其中高安基地发展迅速。截至2022年8月，高安共有(yǒu)56家陶瓷企业、176条生产線(xiàn)，瓷砖年产能(néng)超过9亿平米。根据陶瓷资讯统计，截至9月初，江西高安产區(qū)今年已有(yǒu)23条陶瓷生产線(xiàn)升级锂渣坯生产線(xiàn)技改项目备案通过，涉及江西精诚陶瓷、高安博德陶瓷、江西金丽陶瓷、江西赣虹陶瓷、江西新(xīn)阳陶瓷、江西荣威陶瓷、江西铭瑞陶瓷、江西瑞福祥陶瓷、新(xīn)中英陶瓷集团、江西瓷将军陶瓷等10家陶企，转产产線(xiàn)数量接近高安产區(qū)产線(xiàn)总量的15%。
此外，江西拥有(yǒu)得天独厚的锂矿资源，随着动力電(diàn)池龙头企业比亚迪、宁德时代、國(guó)轩高科(kē)等相继落户江西宜春，锂電(diàn)全产业链发展迅速，提升对提锂规模和质量的要求。提锂后的固废锂渣丰富，為(wèi)陶瓷企业转产锂渣坯提供丰富原材料。
广发证券分(fēn)析师巨國(guó)贤7月27日发布的研报显示，江西宜春地區(qū)含锂陶瓷土矿勘察取得明显进展，根据江西國(guó)资公布的情况，去年以来普查新(xīn)发现的含锂量就达到了948万吨碳酸锂当量，下游企业积极布局，开发有(yǒu)望加快，预计到2025年锂云母提锂产量有(yǒu)望达到约36万吨LCE。
根据高安市生态环境局公示的部分(fēn)陶瓷产線(xiàn)技改转产锂渣坯的环评报告，其中均承诺产線(xiàn)转产锂渣胚后未来不再复产瓷砖，预计在政策层面对瓷砖转产锂電(diàn)有(yǒu)一定约束性要求。
方晏荷指出，此次多(duō)家陶瓷企业转产锂電(diàn)材料，且转回陶瓷生产有(yǒu)约束，有(yǒu)望在一定程度上改善陶瓷行业产能(néng)过剩的局面，优化行业供给格局，叠加碳中和下建筑陶瓷高能(néng)耗企业有(yǒu)望加快退出，龙头企业市占率有(yǒu)望进一步提升。
值得注意的是，业内人士分(fēn)析，火爆的锂電(diàn)投资背后，产能(néng)过剩“灰犀牛”也在加速迫近。此外，入局锂電(diàn)的企业日益增多(duō)，赛道变得愈发拥挤，竞争也日益激烈。对于陶企而言，倘若只是為(wèi)了追风口赚快钱，最后只会重蹈前两年“岩板热”的覆辙，在市场的迭代升级中消失。